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爱波2012最新网址 德银:国药控股给予持有评级 目标价升至41.3元

时间:2020-01-11 16:48:41 点击:739
德银发表报告称,国药控股次季收入升8%至748亿元人民币(下同),符市场预期;核心盈利则同比升22%至18亿元,胜预期。德银认为,国药盈利增长稳定复苏,并成股份日后重要的增长引擎,目标价由38.4元升至41.3元,评级“持有”。截至8月28日11:10,国药控股涨5.3%,报38.75港元。

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爱波2012最新网址,德银发表报告称,国药控股(01099)次季收入升8%至748亿元人民币(下同),符市场预期;核心盈利则同比升22%至18亿元,胜预期。德银认为,国药盈利增长稳定复苏,并成股份日后重要的增长引擎,目标价由38.4元升至41.3元,评级“持有”。

该行引述管理层称,非直销业务贡献在次季按季降0.8%至12.4%,公司预计在2018年将稳定在10%左右的水平,届时内地“两票制”的影响将已过去。德银指出,上半年二、三级医院收入增长达14%,其他保健机构收入增长达25%,而零售药房收入增长则升27%,均高于2017年时的增速,至于2019年能否继续加速,则取决于直销及非直销业务之间的关系。

德银称,上半年公司毛利率扩大至8.66%,而去年同期仅7.91%,主要受转型至直销业务带动,期内经营利润率也由去年同期的4.27%升至4.38%。德银指出,期内国药器材收入及盈利分别达160亿元及2.51亿元,管理层预期2018年全年其盈利将可整固,故该行估算全年国药盈利增长或可达14%。

截至8月28日11:10,国药控股涨5.3%,报38.75港元。

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